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德发娱乐:日本央行对债券购买计划进行调整,

作者:admin 时间:2018-10-29 14:55   

东京(路透社) - 日本央行正在考虑调整其债券购买业务,以使政府债务市场能够更好地反映基本面,知情人士称,此前该行业多年来央行大量买盘。

 
日本银行(BOJ)行长黑田春彦在2018年9月19日日本东京日本央行总部举行的新闻发布会上做出姿态。路透社/ Toru Hanai

建议的变化,主要集中在日本央行购买债券的方式,旨在恢复市场,许多参与者称这一市场受到央行购买的严重扭曲。

虽然央行并不急于将这些变化付诸实施,但消息人士称,它将审查市场走势以确保其稳定,并且所做的任何调整都不会引发过度波动。

由于通胀远离其2%的目标,日本央行将在周三结束的为期两天的利率审查中维持其大规模刺激计划,并暂时不对其政策框架进行任何重大改变。

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然而,日本央行政策制定者认为,改变中央银行购买债券的方式的空间有限,因为其巨额购买目前正在减少交易量,并使债券收益率处于紧缩状态。

日本央行的债券购买最初是为了降低市场收益率以降低借贷成本和刺激经济增长而引入的。

对该计划的批评之一是投资者没有动力互相交易债务。相反,许多人试图通过在政府拍卖中购买债券并立即将其出售给中央银行来赚取收益。

其中一位消息人士称,“对于市场来说,如此关注日本央行的每一步都是不自然的。” “总是有空间审查日本央行的市场运作。”

他们表示,正在考虑一些想法,例如减少日本央行购买债券的频率,或者对政府债券购买时间进行微调,以鼓励金融机构之间进行更多的交易活动。

在财政部拍卖新债券一天后,央行目前在公开市场上买入债券。消息人士称,它可能会推迟几天的购买,以允许这些债券在市场上流通更长时间。

消息人士称,虽然央行政策制定者不会排除这些观点,但他们也不急于实施这些观点,特别是在市场不稳定时。

“时机很棘手。另一位消息人士称,当市场紧张时做出任何改变是不明智的。“日本央行的目的不是为了创造波动性,而是为市场提供更多反映基本面的空间。”

分析师称,日本央行九人董事会对未来货币政策方向的分歧也可能推迟此类变动的时机,因为积极宽松政策的倡导者可能会反对可能推高收益率的任何举措。

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根据2016年采用的收益率曲线控制政策,日本央行现在指导短期利率为负0.1%,10年期政府债券收益率为零左右。

央行在7月份采取措施,允许债券收益率更加灵活地围绕其目标进行调整,这反映出政策制定者担心其大量买盘正在扭曲市场。

日本央行也将其债券购买放缓至其每年松散承诺购买量的一半以下,因为其在市场上的主导地位使其能够通过减少购买来限制收益率。

但这些举措对于恢复交易活动几乎没有什么作用,因为投资者不会因为预期通胀将会受到抑制而推高收益率,并阻止日本央行很快加息。